行业集中度提高龙头房企优势突显截至3月19日，35家上市房企公布了2017年度业绩快报或年报。其中，28家公司2017年净利润同比快速增长，占到比达八成。国家统计局发布的数据表明，1-2月全国房地产开发投资同比名义快速增长9.9%，商品房销售面积同比快速增长4.1%，房地产投资、销售双双获得开门红。业内人士认为，地产板块今年不存在结构性机会，大部分龙头个股估值在10倍以内，龙头房企全年业绩快速增长确定性强劲，同时行业集中度将更进一步提高。

业绩广泛向好在房寄居不油炸、调控政策频出的背景下，全国商品房销售规模再创新高。克尔瑞研究中心数据表明，碧桂园、万科地产和中国恒大2017年销售额突破5000亿元；销售额多达千亿元的房企约17家。

今年进年，房地产板块之后走进一波拉升行情，申万房地产指数一月涨幅约13.62%。目前，21家房地产上市公司公布了2017年年报，另有14家公布了业绩快报，业绩广泛展现出亮眼。

保利地产和招商蛇口归属于上市公司股东的净利润皆多达百亿元，分别为156.84亿元和122.15亿元；12家公司净利润多达十亿元；28家公司净利润同比快速增长。其中，17家公司增幅多达30%。转入2018年，房地产行业获得开门红。国家统计局发布的数据表明，1-2月全国房地产开发投资10831亿元，同比名义快速增长9.9%，增速比去年全年提升2.9个百分点。

其中，住宅投资7379亿元，快速增长12.3%，增长速度提升2.9个百分点。住宅投资占到房地产开发投资的比重为68.1%。

1-2月份，商品房销售面积14633万平方米，同比快速增长4.1%，增速比去年全年回升3.6个百分点。其中，住宅销售面积快速增长2.3%，办公楼销售面积快速增长12.0%，商业营业用房销售面积快速增长14.6%。商品房销售额12454亿元，快速增长15.3%，增长速度提升1.6个百分点。

提高型市场需求空间大1月底开始，房地产板块集体消息传递。多位房地产分析师回应，主要是因为地产板块今年年初涨幅过大，与房地产资金面也有一定关系。今年仍对房地产行业维持悲观。

保利投顾研究院分析指出，未来刚刚须要和品质提高的商品住宅市场需求空间依旧相当大，不足以承托房地产行业发展。从全国层面看，全国城镇人均居住面积已约37.7平方米，符合基本居住于市场需求。但商品房占到较为较低。

全国仍有很多家庭住在类似于城中村、早年房改房和工厂宿舍等居住于条件不佳的非商品住宅中。随着居民收入大大提升，未来对提高住房市场需求将逐步获释，提高型购房市场需求提高空间相当大。

分地区看，目前不少省份商品住宅缺口大，刚刚须要和提高市场需求快速增长空间大。其中，山西、甘肃等地城镇人均商品房总计成交价面积严重不足10平方米。保利投顾研究院回应，当前房地产市场踏入成熟阶段，交易量超过高位。但峰值时代并非昙花一现，预计房地产峰值或持续7-8年。

广发证券首席宏观分析师郭磊回应，房地产行业正处于深刻印象变局之中。供给端租并购荐，市场需求末端调控长效化，行业将转入稳定快速增长阶段。东莞证券回应，从基本面看，2018年以来龙头个股整体销售情况比较较好，可售资源充足。同时，2017年龙头房企销售增幅相当大，存留可承销资源非常丰富。

而2018年承销的大部分为2016年至2017年销售的商品房，享用价格下降带给的利润率提高，2018年全年业绩确保度较高。估值方面，对应2018年业绩，大部分龙头个股估值仍在10倍以内。集中度更进一步提高多家机构辨别，今年房地产行业集中度将提高。

国信证券统计数据表明，2017年，前五大房企和前十大房企市场集中度分别为16.87%、24.35%，较2016年末分别提高了4.05和5.5个百分点。2018年前两月，前五大房企和前四大房企市场集中度分别为39.48%、53.73%，较2017年末分别提高了22.6和29.38个百分点。

优势房企市占到亲率提高明显，市场集中度提高显著。同时，优势房企品牌、规模、融资、渠道等多方面竞争优势突显。截至2017年末，融创中国、旭辉控股集团、新城控股、碧桂园等优势房企销售额的总计同比增长速度分别高达142%、96%、94%、78%。华南某绩优基金经理指出，房地产行业在融资监管加严、土拍电影门槛提升的背景下，实质上是在出局不足生产能力，资源将向优势房企挤满。

随着时间推移，优势房企的竞争力将愈发显著，竞争优势将反映在公司业绩上。申万宏源证券认为，2018年房寄居不炒的政策基调恒定，变换拿地金额集中度大幅度打破销售金额集中度，伴随着集中度将之后较慢提高，受到影响龙头房企和部分资源丰沛的二线房企。

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