12月8日下午四点多，中冶集团总经理张兆祥在北京月对外宣告，经国务院批准后，中冶集团将与五矿集团实行战略重组。五矿集团总会计师沈翎透漏，这两家央企的战略重组是两大集团就业务和市场分析后所做到的自律自由选择，自今年8月开始著手打算，于近日取得国务院的批准后。

按照重组方案，中冶集团将整体划归五矿集团内部沦为辖下上市公司，重组分三步走，预计已完成两大央企的重组必须两至三年。　　中金公司研究部副总经理廖明兵指出，两家央企的重组可带给多项益处，不仅可展开资源与业务的互享共利，还能构建有序，联合做到大做到强劲双方的优势业务。按照廖明兵辨别，中冶的资源业务或将切割成给五矿集团涉及板块，而五矿集团的基础设施地产业务或有可能拨给给中冶集团。

　　这是时隔中国南北车、中电投与国家核电拆分之后，近期央企统合重组的仅次于动作，也被外界视作中央明确提出供给外侧结构性改革以来，中央企业层面供给侧改革加添发展动能、驱动转型升级的首个发力之荐。　　在重组事项明晰后，中国中冶及其涉及板块的上市公司将于12月9日复牌。　　整体收购　　今年8月20日，中国中冶开始清盘，公告称之为正在筹划根本性事项，当时市场就在推断中冶集团或将与五矿集团拆分。据记者理解，五矿集团与中冶集团的重组记了有好几年了，甚至有消息称之为五矿集团总经理上奏中央，建议重新组建大型跨国矿业集团，由五矿集团联合，牵头中冶集团、中国有色集团及部分中信矿业资产，牵头重新组建跨国矿业投资建设集团。

这一消息最后没实施，可五矿与中冶的合力却沦为了事实。　　当天在战略重组交流会上，张兆祥向记者透漏，按照党中央国务院关于全面深化改革的总体拒绝与国资国企改革的指导意见，中冶集团整体转入中国五矿集团，重组后，中国中冶沦为新的五矿集团的辖下上市公司，中国五矿沦为中国中冶的实际掌控人，而国资委则沦为中国中冶的最后掌控人。　　据公开发表资料表明，五矿集团正式成立于1950年，主要专门从事金属矿产品的勘探、铁矿、冶金、加工、贸易，以及金融、房地产、矿冶科技等业务，主要海外机构遍及全球34个国家和地区，享有17.7万员工，有限公司7家境内外上市公司。

2014年，中国五矿构建营业收入3227.57亿元，名列世界500强劲第198位，其中在金属类企业中排名第4位。　　中冶集团则是全球仅次于的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，是国家确认的重点资源类企业之一，是国内生产能力仅次于的钢结构生产企业，在上海、香港两地顺利上市。

2015年公司在世界500强劲企业名列中位列第326位，在ENR（Engineering News-Record全球工程建设领域最权威学术杂志）公布的全球承包商250强劲名列中位列第10位。　　按照张兆祥的说明，此次中冶集团与中国五矿实行战略重组，不是非常简单的连线拆分同类项、全然地执着体量上的巨无霸，而是双方优势互补、强强联合、协同发展、做强做到优做到大、提升国际竞争力的联姻。

　　据报，两家央企重组后的定位是致力于打造出世界一流金属与矿产企业集团，以做到国家资源安全性的确保者、产业升级的创新者、流通转型的驱动者为战略定位，构成集资源提供、工程设计、项目建设、研发运营及产品流通为一体的全产业链统合优势和综合服务能力，大力提高在国际金属矿产资源领域的资本实力与竞争能力，为国家金属矿产资源安全性和短缺金属产品供应获取确保。　　在张兆祥显然，战略重组建构起的具备先机优势的国家战略性行业发展平台，终将给企业加添新的发展动能，扩展新的发展空间，薄植更加坚实的发展优势，驱动企业加快转型升级。　　沈翎亦认为，作为同是世界五百强的两家央企重组后，资产规模将多达七千亿元，营业收入也将多达五千亿元，利润总额将近百亿元，或将晋身世界百强企业之佩，在做到大的同时，重组后的新五矿集团将获取从原材料供应、物流、贸易仅有产业链的一条龙服务，并利用好互联网平台做到优做到强劲国内外市场。　　据重组方案，目前双方完全一致要求将重组三步走：在明年年内已完成战略和管理体系上的融合，第二阶段企业业务的融合则在重组第二年展开，最后一个阶段是展开双方业务分类和精细的管控等内容的深度融合。

张兆祥预计整个重组方案已完成必须两到三年的时间。　　自律自由选择　　五矿与中冶两大央企的重组，大同小异此前央企重组的两大特点是，一是整体收购，二是自律自由选择。　　在此之前，中国南车与中国北车实施的是对等拆分的方式，重组后的公司改名为新的公司，涉及业务板块展开融合与人事调整的市场需求较为大，重组后对管理层的冲击较为大，因而实行的动力更加多来自国务院和国资委，但是对于五矿与中冶而言，双方的业务互补性更大些，行政级别的差异性（一家是副部级一家为正厅级）也让双方能更佳地着手于市场角度展开重组谈判。

　　记者翻看两家央企的历年经营数据找到，从经营状况上来看，五矿集团的利润状况的下降速度远超过中冶集团。五矿集团2014年营业收入与利润总额分别超过3437亿、42.55亿，相比较之下，中冶集团营收虽只为2158亿，利润却约60.3亿元，特别是在是今年前三季度五矿集团的营业收入仅有为1594亿，利润-29.97亿元，而同期中冶集团的营收为1448.42亿，利润是34.31亿元，要相比之下好于五矿集团。

　　缘何这样一个利润状况甚佳的央企不愿委身于另一家利润状况不如自己的央企，沦为其子公司？张兆祥回应，双方的重组是看上了双方的优势与未来。　　从经营范围上看，五矿集团无论从广度还是深度上均优于中冶，且二者业务互补性较强。中冶在国内传统冶金工程市场居于领先地位且享有先进设备的冶金设备生产技术，而五矿旗下则享有有色金属板块株冶集团、五矿资源、中钨高新、五矿稀土、金瑞科技与黑色金属板块五矿发展，拆分后双方需要资源共享，亦将降低成本。

　　值得一提的是，重组后的新公司以定坐落于世界一流金属与矿产企业集团，中冶与五矿皆在海外资源上有所进帐，中冶项目还包括巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿、巴基斯坦山达克铜金矿、阿根廷希拉格兰德铁矿等，五矿则除了享有巴西、老挝等项目外五矿联合体更加已完成了中国金属矿业史上目前为止仅次于的境外并购，取得全球第一大开建铜矿项目Las Bambas，追加铜资源储量多达1000万吨，乘势将中国五矿推向亚洲仅次于铜生产商和世界前十大铜矿生产企业的宝座。　　不过从目前看资源业务反而沦为拖垮业绩的板块。

再加近两年全球经济衰退艰苦，供应不足、市场需求快速增长力弱等诸多因素造成金属价格总体很难挣脱低迷局面，铁矿石价格大幅度下降，港口铁矿石库存倒数数月多达1亿吨，铜价也波动走低，令其两家央企的资源矿产业务利润大幅下降。　　目前，两家央企都在贯彻国家 一带一路战略进行全球矿业资源的部署，但在对海外资源的提供与运营能力上，中冶互为较五矿要脆弱，前两年审计报告调查中之后找到中冶的海外资源项目事前调研过于，未予核准情况下匆忙上马，造成持续亏损。

张兆祥透漏中冶的国际化占到比将近8%，而沈翎讲解五矿集团的海外业务占到于多约42%，市场好的时候海外业务盈利占到比甚至高达70%。五矿在海外的业务、营销网络也是中冶可器重的资源，因而双方有望在拆分后增加内耗，比较减少海外收购成本，同时可以提高彼此资源的运营成本。　　五矿与中冶皆醉心房地产开发业务，但中冶主要面向政府保障房安居房等，五矿则专心中高端商品房研发，二者并无显著业务冲突。

所以廖明兵指出，此次收购更加看起来一场两家规模非常的企业为提高效益而主动拆分的市场不道德，两者的拆分不利于双方业务的深化、扩展。　　新的模板推展央企重组减缓　　在安信证券有色金属行业高级行业分析师齐丁显然，两大央企集团重组的效果短期内无法看见，但是双方在资本层面拆分效果却近于有想象空间，将大大提高两家集团的资本运营效率。

　　目前五矿集团旗下有七家上市公司，但取出的资产仍未过半，中冶集团97%的资产取出了中国中冶这家上市平台，还有部分资产放到锌业股份，重组之后，新的五矿集团相等于享有了九个上市平台，可以摆放有所不同的业务板块。　　对于中国中冶来说，可以挤压持续亏损的矿产资源业务给五矿发展等上市公司，而新的接续五矿旗下未上市的房地产业务，沦为新的利润来源。与此同时，五矿旗下有色金属板块株冶集团的资产可以挤压转入锌业股份，从而留出新的壳来接续五矿集团旗下未上市的金融业务。

齐丁指出如此将令两家央企的资本运作能力大大提高，对双方的业务也大有裨益。　　在重组各个业务板块之后，五矿集团在涉及业务板块的市场份额或因此以求强化。虽然目前尚能无法构成意味著的市场控制力，但新的五矿集团的方向或许正是如此。　　张兆祥向记者透漏，重组后该集团或还将持续展开适当的收购重组。

而沈翎则更加向记者透漏，未来央企的发展方向是沦为国有资本投资公司或者国有资本运营公司，集团层面投资有限公司或者入股适当的业务板块，做强做到优适当业务，视业务必须收购重组涉及业务或者公司。　　一位不愿透漏姓名的国资委涉及专家向记者透漏，国企的兼并重组将是大方向，在未来很长一段时间内都会持续展开，特别是在是在钢铁有色矿产资源等领域，这些领域的市场局面较为杂乱，不存在较小的重组空间。因而五矿与中冶的拆分是在符合了国家大方针的情况下，考虑到各自利益所做到的自由选择，是十分明智的。

该专家指出，收购的目的是展开资源整合，构建拟合最弱，在两大央企重组之后，其运营效率提高后会对行业内同类国企与央企构成一定的业绩压力，胁迫更加多国企与央企主动参予重组拆分，比如中钢、中国有色等。　　记者了解到，中冶集团整体划归五矿集团沦为其子公司，在规模体量大于的状况下，却是史无前例的央企拆分方式，而这一方式据传也将拷贝在招商局整体收购中外运长航集团的重组案例上来。如此一来，中冶集团仍然作为国资委必要监管企业，其人事任命和管理皆交由五矿集团负责管理，这一身段的劳改无非令人惊叹，却是作为央企集团管理层，都有一定的行政级别，或正厅级干部，或副部级干部。

不过，张兆祥向记者回应，中冶集团管理层并没行政级别之说道，因此沦为五矿子公司也不不存在行政级别的障碍。　　但有中冶集团内部人士向记者透漏，领导们只不过是乐意沦为子公司的高管，因为央企集团层面受制过于大，反而在二三级子公司层面，业务操作者空间更大，薪酬水平更高。

　　这里被迫提到《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》的影响了。该方案自今年1月1日起月实行后，央企高管薪酬改革前进速度持续减缓，央企集团层面的负责人薪水大幅上升，再加国资委对有所不同业绩考核的央企领导人薪水有所折扣，因而不少央企负责人的薪水早已相比之下高于其辖下子公司高管的收益。

据一家世界五百强企业的一把手透漏，其薪水原本为70万元，由于去年业绩不欠佳，最后国资委核定给他派发的薪水仅有为40多万元，这还是税前的收益，甚至比集团辖下公司高级工程师的薪水还要较低。如此一来，集团高管对行政级别等无以仍然重视，更加期望取得业务自主权和涉及报酬上的益处。

　　也许这是推展此轮央企重组市场化自由选择的最重要因素之一。

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